天然乳膠周評(píng)：原料供應(yīng)仍偏緊 乳膠市場(chǎng)高位運(yùn)行

1. 本周進(jìn)口天然乳膠市場(chǎng)回顧

　　本周進(jìn)口天然乳膠現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)窄幅波動(dòng)，周初受終端需求降溫以及套利盤(pán)出貨積極性提升影響，導(dǎo)致貿(mào)易商主流報(bào)盤(pán)重心小幅下移，終端工廠壓價(jià)明顯，市場(chǎng)實(shí)單成交較上周出現(xiàn)小幅下滑，尤其是前期表現(xiàn)偏強(qiáng)的散裝乳膠價(jià)格。但隨后滬膠強(qiáng)勢(shì)拉漲，套利盤(pán)利潤(rùn)空間縮水，從而抑制其出貨積極性，加之美金原料緊缺使得外盤(pán)報(bào)價(jià)維持偏強(qiáng)運(yùn)行，因此貿(mào)易商報(bào)盤(pán)價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。截止本周四山東市場(chǎng)黃春發(fā)桶裝乳膠周均10620元/噸，較上周下滑60元/噸，跌幅0.56%；而上海三棵樹(shù)桶裝乳膠周均價(jià)10250元/噸，較上周下滑30元/噸，跌幅0.29%；而黃發(fā)散裝成交周均價(jià)10040元/噸，較上周均價(jià)下跌110元/噸，跌幅1.08%。

2. 本周?chē)?guó)產(chǎn)乳膠現(xiàn)貨市場(chǎng)

　　本周?chē)?guó)產(chǎn)天然乳膠市場(chǎng)價(jià)格報(bào)價(jià)稀少，雖然目前海南產(chǎn)區(qū)陸續(xù)開(kāi)割，但開(kāi)割初期膠水釋放有限，新膠供應(yīng)量稀少，周內(nèi)國(guó)產(chǎn)掛單量有限，僅少數(shù)掛單價(jià)格與上周基本持平，海南產(chǎn)區(qū)掛單價(jià)格基本維持在8970-9070元/噸，而銷(xiāo)區(qū)非金聯(lián)散裝乳膠報(bào)價(jià)9350元/噸，金聯(lián)散裝乳膠報(bào)價(jià)9450元/噸。但因目前終端需求放緩，市場(chǎng)整體成交氣氛偏淡。截止本周四，海南國(guó)營(yíng)散裝濃縮乳膠產(chǎn)區(qū)自提價(jià)位8980元/噸，較上周均價(jià)下跌30元/噸，跌幅0.33%。

3. 國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)原料市場(chǎng)

　　本周泰國(guó)原料價(jià)格繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，產(chǎn)區(qū)原料仍然偏緊，而目前產(chǎn)區(qū)降雨較少，且大部分產(chǎn)區(qū)尚未全面開(kāi)割，產(chǎn)出增量受限，預(yù)計(jì)原料放量需在宋干節(jié)之后。下周泰國(guó)將進(jìn)入宋干節(jié)假期，預(yù)計(jì)原料價(jià)格將維持高位運(yùn)行，整體產(chǎn)出有限。截止到本周四泰國(guó)原料膠水周均價(jià)為51.50泰銖/公斤，較上周上漲0.98%。

　　云南產(chǎn)區(qū)目前膠水產(chǎn)量仍偏少，產(chǎn)區(qū)受到氣候干旱影響且局部地區(qū)有白粉病困擾，原料產(chǎn)出量不大，且當(dāng)前價(jià)格低迷，膠農(nóng)割膠積極性一般。周內(nèi)云南地區(qū)膠水收購(gòu)價(jià)格在9.5-9.8元/公斤，而海南地區(qū)仍是零星開(kāi)割，產(chǎn)區(qū)雨水較少，全面開(kāi)割尚需時(shí)日，膠水收購(gòu)價(jià)格穩(wěn)定在12元/公斤，膠塊收購(gòu)價(jià)格在9元/公斤。

4. 天然乳膠進(jìn)口利潤(rùn)分析

　　本周進(jìn)口內(nèi)外盤(pán)價(jià)格繼續(xù)維持倒掛行情，周初隨著美金船貨少數(shù)報(bào)價(jià)持穩(wěn)，而國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨人民幣報(bào)盤(pán)重心小幅下移，從而使得兩者價(jià)差收窄，內(nèi)外盤(pán)倒掛幅度有所收窄至300元/噸以?xún)?nèi)；然隨后伴隨著資金情緒帶動(dòng)下滬膠明顯拉漲，美金船貨價(jià)格重心小幅上揚(yáng)，從而使得美金完稅價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨人民幣升水幅度擴(kuò)大，內(nèi)外盤(pán)倒掛格局加深。截止本周三黃春發(fā)美金散裝船貨價(jià)格1210美元/噸，美金完稅價(jià)格10566元/噸，而國(guó)內(nèi)黃春發(fā)散包現(xiàn)貨目前主流參考報(bào)價(jià)10100元/噸，因此目前美金完稅升水人民幣價(jià)格466元/噸。

5. 后期市場(chǎng)預(yù)測(cè)

　　卓創(chuàng)認(rèn)為，從進(jìn)口天然乳膠市場(chǎng)來(lái)看，短期現(xiàn)貨市場(chǎng)新增供應(yīng)壓力釋放有限，因美金價(jià)格持續(xù)高挺從而使得國(guó)內(nèi)美金訂購(gòu)情緒持續(xù)低迷，因此在目前國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)新膠尚未大量上市前，市場(chǎng)整體供應(yīng)壓力不大；但同時(shí)內(nèi)外盤(pán)倒掛局面依然存在，這對(duì)于人民幣現(xiàn)貨市場(chǎng)形成底部支撐，因此即使在短期市場(chǎng)剛需略有放緩，但價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)或較難出現(xiàn)較大的下跌走勢(shì)。